Еще в 1999 году Китай создал четыре компании, целью которых было избавиться от 229 миллиардов тех «испорченных» кредитов, которые банка копили, много лет кредитуя убыточные государственные компании. Стратегия, которую в Европе испытывают (а то и просто – только обсуждают) только сейчас, тогда сработала даже лучше, чем ожидалось. Торгуя долговыми акциями и используя прочие тактики реструктуризации управляющие активами сумели получить прибыли и превратить свои структуры в диверсифицированные финансовые компании, которые делают инвестиционный банковский бизнес, проводят сделки с недвижимостью и продают страховки.



И вот Huarong Asset Management, Cinda Asset Management, Orient Asset Management и Great Wall Asset Management готовы извлечь выгоду из новой партии необслуживаемых кредитов, образовавшихся во время последнего китайского кредитного бума. Как сказал глава одного из этих финансовых учреждений – можно сделать кучу денег на проблемных кредитах, лишь бы получить на них законное право. На сегодня эти компании сообщили, что владеют совокупными активами в размере 560 000 000 000 юаней 91 миллиард долларов). Причем в 2011 году они получили общую прибыль в 16 миллиардов. Да и в году минувшем компании своего не упустили, показав рост прибыли от 6% до 68%.


Долги как способ получить прибыль

Конечно, такие прибыли были получены не без помощи государства. При своем создании эти четыре компании получили 570000000000 юаней от Центрального банка. Еще 820 миллиардов юаней они «подняли» за счет продажи облигаций четырех крупнейших государственных банков. Управляющие активами, конечно же, не забывают напоминать, что эти деньги по сути были возвращены при покупке плохих кредитов, ведь банки их продавали по полной стоимости. Тем более, что в процессе реструктуризации от кредиторов было «унаследовано» еще больше плохих займов. Их спасение вынудило финансовые компании потратить триллионы юаней, которые пошли на сброс плохих кредитов с балансов банков. Не изменилась ситуация и сегодня – Банк Китая, Коммерческий банк Китая, Китайский строительный банк и Сельскохозяйственный банк Китая недавно дружно заявили, что на их счетах находится менее 1% займов, которые можно было бы назвать неработающими.


Проблемные кредиты промышленности вообще просто списали

Помогли эти чудо-компании и корпорациям Китая. Так, они обменяли просроченных кредитов на сумму 405 миллиардов юаней на пакеты акций 601 крупных государственных предприятий. Списание таких долгов помогло некогда хронически убыточным компаниям, в том числе Aluminum Corp. of China известным как Chalco и ныне являющимся крупнейшим производителем алюминия и China Petroleum & Chemical, крупнейшему нефтеперерабатывающему заводу в Азии стать самыми прибыльными лидерами в отрасли. Впрочем, на конец минувшего года программа закончена не была – оставалось несписанными 45 миллиардов, принадлежащих 136 государственным компаниям. И все признают, что именно компании, управляющие активами были стабилизирующим фактором во время последнего финансового кризиса в Китае.


Все выше и выше

Как известно, удачные проекты нужно постоянно развивать. Особенно, если эти проекты – финансовые. Управляющие компании в Китае не стали исключением. Благодаря их успеху с кредитами им теперь разрешено выходить на новый уровень – на андеррайтинг акций и облигаций, а также страхование и лизинг. Так, например, Cinda Asset Management имеет 9 дочерних компаний, в том числе брокерские, фьючерсные, управление фондами, страхование жизни и имущества, трасты, недвижимость и прочее. Huarong Asset Management выбрал иное направление, он владеет долями в финансовых компаниях.

Источник